Die grösste Aktionärin der Novavest Real Estate beantragt die Abwahl von drei Verwaltungsräten. Sowohl bei diesen Verwaltungsräten als auch bei den von MV Invest vorgeschlagenen Kandidaten finden sich Exponenten, die in der Finanz- und Immobilienszene bestens bekannt sind.

Normalerweise liefern die an der SIX Swiss Exchange kotierten Immobiliengesellschaften kaum Schlagzeilen, die ausserhalb des Aktionärskreises auf Interesse stossen könnten. Die Novavest Real Estate, eine Immobiliengesellschaft in Zürich, ist die Ausnahme, welche die Regel bestätigt. 

Gemäss der Mitteilung der Gesellschaft fordert die Caceis (Switzerland) SA – die zur Crédit Agricole und Santander gehörende Bankengruppe Caceis bietet Asset Servicing u.a. für Immobilienfonds an und ist in der Schweiz in Zürich und Nyon präsent – im Auftrag des Anlagefonds MV Immoxtra Schweiz Fonds die Einberufung einer ausserordentlichen Generalversammlung.

Ziel des Vorstosses des mit 15,24 Prozent grössten Aktionärs ist es, drei Mitglieder des insgesamt fünfköpfigen Verwaltungsrats – Thomas Sojak, Stefan Hiestand und Daniel Ménard – abzuwählen; Sojak auch als Verwaltungsratspräsidenten und Ménard als Mitglied des Vergütungsausschusses.

Verwaltungsrat hält sich noch bedeckt

Als neue Mitglieder in den Verwaltungsrat werden Cyrill Schneuwly (auch als Verwaltungsratspräsident), Ueli Kehl (auch für den Vergütungsausschuss) und Roland Vögele portiert. Zudem werden Änderungen zum Kapitalband gemäss Artikel 3a der Statuten beantragt.

Auch das Motiv für diesen ungewöhnlichen Antrag wird in der Ad-hoc-Mitteilung genannt: «Die Caceis (Switzerland) begründet ihren Antrag im Wesentlichen mit der unbefriedigenden Kursentwicklung der Novavest Real Estate.» Der Verwaltungsrat werde nun das Aktionärsbegehren prüfen und zur gegebenen Zeit dazu Stellung nehmen sowie über das weitere Vorgehen informieren.

Unbefriedigende Kursentwicklung

Die Namenaktien handeln zurzeit um 34 Franken und haben sich damit seit Jahresbeginn nur leicht nach unten bewegt. Allerdings notierten sie 2022 noch über 45 Franken.

Verwaltungsratspräsident Thomas Sojak ist seit 2005 am Kantonsspital St. Gallen tätig, leitet dort das Departement Immobilien & Betrieb und ist auch Mitglied der Geschäftsleitung. Er war zudem Verwaltungsratspräsident der an der BX Swiss kotierten SenioResidenz AG, die im Juni 2024 mit der Novavest Real Estate fusionierte.

Vier Jahrzehnte Finanz-Knowhow

In Finanzkreisen besser bekannt ist Stefan Hiestand, der mehr als vier Jahrzehnte einschlägige Erfahrung mitbringt. Seine Stationen waren die Han­dels­bank NatWest in Zürich und London, Citicorp In­vest­ment Bank, J. Henry Schroder Bank und Jefferies, für die er die Tochter in der Schweiz gründete. Als Coun­try Head Swi­tzer­land baute er das Con­ver­tible Asset Ma­na­ge­ment für Jefferies auf, das er bis 2007 als Ver­waltung­srat (in­ter­natio­nal) sowie als CEO und Ver­wal­tungs­­rats­­prä­si­dent (Schweiz) leitete.

Seit März 2020 ist Hiestand Mitglied des Verwaltungsrats (Vizepräsident) der Credit Suisse Investment Partners (Schweiz), die 2020 aus dem Zusammenschluss von AgaNola (wo er Mehrheitsaktionär und Verwaltungspräsident war) und Credit Suisse Asset Management (Schweiz) entstand.

Vertrauensverlust in das Management

Daniel Ménard hat im Jahr 2008 die mépp ménard partner projekte ag (mépp) in Zürich gegründet und ist Partner und Verwaltungsratspräsident dieses Architekturunternehmens.

Auf der Website liefert MV Invest, ein Beratungsunternehmen, das sich auf indirekte Immobilienanlagen spezialisiert hat und Manager des MV Immoxtra Schweiz Fonds ist, eine detailliertere Begründung für den Antrag. Neben der unbefriedigenden Kursentwicklung ist vom Vertrauensverlust in das Management die Rede. Dem Verwaltungsrat wird vorgeworfen, «dass das alleinige Streben nach Wachstum anderen Risikofaktoren, wie etwa der Fremdverschuldung, übergeordnet wurde.»

Mangelhafte Corporate Governance?

Auch wird die Fusion mit der SenioResidenz negativ bewertet und auf das Risiko hingewiesen, dass «der heutige Verwaltungsrat Kapitalerhöhungen trotz des tiefen Aktienkurses durchführt und damit die bisherigen Aktionäre stark verwässert». In diesem Zusammenhang ist der Antrag zum Kapitalband zu sehen, der die Aktionäre vor solchen Verwässerungen schützen soll.

MV Invest kritisiert die ungenügende Corporate Governance, mit «verwobenen Interessen und der Nähe aller Beteiligten innerhalb der heutigen Novavest-Führungsstruktur» und will deshalb den Verwaltungsrat «mit erfahrenen, anerkannten Immobilienexperten und einem Investorenvertreter» stärken.

Langjährige Erfahrung mit Immobilienanlagen

Auch diese Kandidaten sind in Finanz- und Immobilienkreisen keine unbeschriebenen Blätter. Cyrill Schneuwly war bis im Herbst 2023 CEO der Intershop Holding, für die er seit 1998  tätig war. Davor wirkte er viele Jahre in den Bereichen Wirtschaftsprüfung und Beratung und war unter anderem Revisionsleiter bei Arthur Andersen in Zürich. Seit diesem Jahr sitzt er auch im Verwaltungsrat der Peach Property Group.

Ueli Kehl ist seit über 35 Jahren in der Immobilienbranche tätig. Seit 2004 ist er CEO und Inhaber der Immobilien-Treuhandfirma Neue Immo AG in Aarau. Beim Immobilienfonds Sima und Swissreal der UBS war er in der Fondsleitung und als Stellvertreter des Fondsmanagers tätig. Zuvor baute er bei der Aargauischen Kantonalbank die Immobiliengesellschaft AKB Immo auf, die er mit einem Management-Buy-Out zur Neuen Immo  umfirmierte.

Roland Vögele ist Gründer und Inhaber der MV Invest.  Seit 2013 organisiert er die IMMO, die Schweizer Immobilienmesse für Investoren.