Was sind die nächsten Stufen im Impact Investing? Manuel Coeslier, Aktienportfolio-Manager bei Mirova, erläutert im Gespräch mit Timo Paul die Herausforderungen.
Mirova, eine Tochtergesellschaft von Natixis Investment Managers, ist ein auf verantwortungsbewusste Investments spezialisierter Vermögensverwalter mit einem verwalteten Anlagevermögen von insgesamt 9,3 Milliarden Euro. Anfang Jahr hat Mirova seine neue «Climate Impact Methodology» vorgestellt. Sie ist das Ergebnis von vier Jahren Forschungsarbeit zu den Auswirkungen von Investmentportfolios auf den Klimawandel.
Kürzlich traf sich Timo Paul (Bild oben), Leiter der Zürcher Niederlassung von Natixis Investment Managers, mit Manuel Coeslier, Aktienportfolio-Manager bei Mirova und Mitglied der technischen Expertengruppe für Nachhaltige Finanzwirtschaft der Europäischen Kommission. Timo Paul wollte wissen, wie Mirova Investmentlösungen entwickelt, mit denen sich das «Zwei-Grad-Ziel» erreichen lässt.
Manuel Coeslier, warum hat Mirova eine neue Methode zur Berechnung des Klimaeffekts entwickelt?
Seit dem Übereinkommen von Paris (COP21) im Dezember 2015 suchen führende Institutionen weltweit nach Lösungen, die es ihnen ermöglichen, den Einfluss ihrer Investmentportfolios auf den Klimawandel besser zu verstehen. Aber es gab bisher einfach keine zuverlässigen Möglichkeiten, die negativen oder positiven Einflüsse der Unternehmen auf das Klima genau zu bestimmen, geschweige denn die Auswirkungen eines Geschäftsmodells in seiner Gesamtheit.
Da wir mit den bestehenden Methoden nicht zufrieden waren, haben wir uns mit Experten zusammengeschlossen und eine innovative Methode entwickelt, mit deren Hilfe sich sowohl verursachte als auch vermiedene Emissionen im Rahmen eines kompletten Lebenszyklus berechnen lassen.
Aus diesen Daten wird dann ein Klimaszenario-Indikator auf Portfolioebene erstellt, der uns hilft, die relative Auswirkung unserer Strategien zu verstehen, und uns einen Leitplan für die Neuausrichtung von Investments bietet.
Was kann Ihr Research über den Zustand der Unternehmen von heute aussagen?
Die meisten Indizes repräsentieren eine Wirtschaft, die eine Erderwärmung von 4,5° Celsius bis 5,5° Celsius bewirkt – ein Klimaszenario, das bereits in der nahen Zukunft schwerwiegende nachteilige Folgen mit sich bringen wird. Die Sektoren, die am meisten zum Klimawandel beitragen, machen einen Grossteil dieser wichtigen Indizes aus, und grosse Unternehmen in diesen Branchen haben bisher noch keine Lösungen entwickelt, um ihren Beitrag zu der auf fossilen Brennstoffen beruhenden Wirtschaft auszugleichen.
Daher richten sich passive Fonds und ETFs, die traditionelle Indizes nachbilden, an der «alten» Wirtschaft aus, anstatt zu versuchen, diese mit der neuen CO2-armen oder klimaeffizienten Wirtschaft in Einklang zu bringen.
Klimabewusste Anleger können es sich aber nicht leisten, einfach nur die führenden Indizes nachzubilden, wenn sie die von ihnen verantwortete Umweltbelastung reduzieren und ihren Beitrag zum Energiewandel leisten möchten.
Wurde die Methode bei Mirova bereits angewandt?
Wir haben den Klimaeffekt unserer Strategien verbessert, indem wir die von diesen produzierten Emissionen gesenkt und gleichzeitig ihren Beitrag zur Emissionsvermeidung verbessert haben, um so das «Zwei-Grad-Ziel» einzuhalten. Gleichzeitig achten wir darauf, die Wertentwicklung nicht zu beeinträchtigen. Heute sind unsere konsolidierten Aktienfonds mit einem Szenario von 1,5° Celsius kompatibel; vor zwei Jahren lagen wir noch bei 2,9° Celsius.
Durch dieses aktive, klimabewusste Management sowohl der diversifizierten als auch der thematischen Strategien hat Mirova den Klimaeffekt seiner Investments nachhaltig verbessert – und somit auch die damit verbundenen Risiken und Chancen vermindert respektive optimiert. All dies mit dem Ziel, eine nachhaltige und langfristige Wertentwicklung zu generieren.
Wir wissen, wie man ein möglichst CO2-neutrales oder -reduziertes Portfolio zusammenstellt und haben ein gutes Verständnis, wie man Unternehmen einbindet, die einen positiven Ausgleich schaffen und so die Gesamtbilanz des Portfolios verbessern. Inzwischen arbeiten wir bereits an einem neuen Projekt, bei dem wir uns ein höheres Ziel als nur eine niedrige Klimabilanz (Carbon Footprint) gesteckt haben – wir wollen eine zukunftsweisende klimaneutrale Strategie entwickeln.
Wir sind überzeugt, dass klimabewusste, aktiv verwaltete Anlagestrategien die einzige Möglichkeit sind, das Zwei-Grad-Ziel einzuhalten.
Disclaimer: Mirova ist eine Tochtergesellschaft von Natixis Investment Managers. Mirova ist eine Kapitalgesellschaft mit Aufsichtsrat. Reguliert von AMF unter n°GP 02-014 RCS Paris n°394 648 216. Eingetragener Firmensitz 59 avenue Pierre Mendès France, 75013 Paris, Frankreich. Mirova ist eine Filiale von Ostrum Asset Management. In der Schweiz: Dieses Dokument wird von Natixis Investment Managers, Switzerland Sàrl, Rue du Vieux Collège 10, 1204 Genf, Schweiz, oder dessen Repräsentanz in Zürich, Schweizergasse 6, 8001 Zürich, ausschliesslich zu Informationszwecken herausgegeben. Die oben erwähnte Gesellschaft ist eine Geschäftsentwicklungseinheit von Natixis Investment Managers, einer Holdinggesellschaft mit einem breit gefächerten Angebot spezialisierter Vermögensverwaltungseinheiten und Distributionsgesellschaften weltweit. Die Vermögensverwaltungstochtergesellschaften der Natixis Investment Managers führen regulierte Tätigkeiten nur in und von Jurisdiktionen aus/durch, in denen sie hierzu lizenziert oder autorisiert sind. Ihre Dienstleistungen und die Produkte, die sie verwalten, sind nicht allen Investoren in allen Jurisdiktionen zugänglich. Obwohl Natixis Investment Managers die in diesem Dokument bereitgestellten Informationen, einschliesslich der Informationen aus Drittquellen, für vertrauenswürdig hält, kann die Richtigkeit, Angemessenheit oder Vollständigkeit dieser Informationen nicht garantiert werden. Die Bereitstellung dieses Dokuments und/oder Bezugnahmen auf bestimmte Wertpapiere, Sektoren oder Märkte in diesem Dokument stellen keine Anlageberatung oder eine Anlageempfehlung oder ein Angebot, Wertpapiere zu erwerben oder zu veräussern, oder ein Angebot von Dienstleistungen dar. Investoren sollten Anlageziele, Risiken und Kosten einer jeden Investition zuvor sorgfältig prüfen. Die Analysen, Meinungen und bestimmte Anlagethemen und Verfahren, auf die in diesem Dokument verwiesen wird, geben die Ansichten des Portfoliomanagers zum angegebenen Datum wieder. Sowohl diese als auch die dargestellten Portfoliobestände und Portfolioeigenschaften unterliegen einer stetigen Veränderung. Es kann keine Zusicherung gegeben werden, dass Entwicklungen in der Form eintreten, wie sie in diesem Dokument gegebenenfalls prognostiziert wurden. Dieses Dokument darf nicht, auch nicht teilweise, verbreitet, veröffentlicht oder reproduziert werden. Alle Beträge in diesem Dokument sind in USD ausgewiesen, sofern nichts anderes angegeben ist.
