Dividendenstarke Aktien sind auch in volatilen Zeiten attraktiv, denn Dividenden machen einen substanziellen Teil der Gesamtrendite von Aktien aus.

Von Raimund Müller, Head of ETF and Index Fund Sales Switzerland and Liechtenstein, UBS Asset Management

Schweizer Unternehmen insgesamt sind finanziell in solider Verfassung. Ihre durchschnittliche Nettoverschuldung auf Basis des Verhältnisses zwischen Nettoschulden und EBITDA ist moderat und war während der letzten Jahre relativ stabil.

Es wird erwartet, dass die Verschuldung in diesem Jahr im Rahmen der langfristigen Werte bleibt. Darüber hinaus verzeichnen Schweizer Unternehmen eine solide Rentabilität, die am oberen Ende der historischen Bandbreite liegt. Trotz des deutlichen Kursanstiegs am Schweizer Aktienmarkt in den letzten zehn Jahren ist die Dividendenrendite auf einem stabilen und attraktiven Niveau geblieben.

Dies unterstreicht deutlich, dass nicht nur die Gewinne der Schweizer Unternehmen, sondern auch deren Dividenden kontinuierlich wachsen konnten. Ausserdem ist es wichtig zu erwähnen, dass Dividenden aufgrund historischer Beweise einen wesentlichen Teil der gesamten Aktienrenditen ausmachen.

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Attraktive Dividendenrenditen im historischen Vergleich 

In den letzten 23 Jahren ist der Swiss Performance Index (SPI) inklusive Dividendenzahlungen um 194 Prozent gestiegen, ohne Dividenden aber nur um 57 Prozent. Die derzeit erwartete Dividendenrendite für den Schweizer Aktienmarkt (SPI) auf Sicht der nächsten 12 Monate liegt bei 3,2 Prozent, was deutlich über dem 20-jährigen Durchschnitt von 2,4 Prozent liegt.

Defensive Eigenschaften

Dividenden besitzen defensive Merkmale; ihre Volatilität ist wesentlich geringer als jene der Unternehmensgewinne. So gingen beispielsweise während der globalen Finanzkrise von 2008 die Reingewinne aller Unternehmen im Swiss Market Index (SMI) in Schweizer Franken insgesamt um 68 Prozent zurück, die kumulierten Dividenden indes nur um 22 Prozent.

Dies entspricht unseres Erachtens die Präferenz vieler Unternehmen, ihre Aktionäre mit relativ stabilen Barrenditen zu versorgen. Dividenden sind in der Regel stabiler, da die Unternehmen im Durchschnitt nur die Hälfte ihrer Gewinne an die Aktionäre ausschütten.

Verbessertes ESG-Profil

Der MSCI Switzerland IMI High Dividend Yield ESG Low Carbon Select Index wurde für Anleger geschaffen, die eine Performance von Schweizer Aktien mit hohen Dividendenrenditen und gleichzeitig die Einhaltung von bestimmten ESG (Environmental, Social, Governance)-Kriterien anstreben.

Durch einen Optimierungs¬prozess soll der Tracking Error gegenüber dem Standardindex minimiert, die Dividenden¬rendite maximiert und das ESG-Profil verbessert werden:

  • 10 Prozent höhere Dividende: 3.93 Prozent im Vergleich zum Schweizer Aktienmarkt 3.00 Prozent per 31. August 2023
  • einen geringeren Fussabdruck bezüglich CO2 und anderer Treibhausgase erreichen
  • die potenziellen Emissionsrisiken von fossilen Treibstoffreserven um 30 Prozent senken und
  • die branchenbereinigten ESG-Kennzahlen um 10 Prozent übertreffen
  • Besuchen Sie unserer Website und erfahren Sie, wie Anleger das Renditepotenzial dividendenstarker Schweizer Aktien auf effiziente Art nutzen und zugleich nachhaltig investieren können. 

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