Exchange Traded Funds mit dem Multi-Faktor-Ansatz sind für Investoren eine attraktive Alternative zu Anlagen mit einzelnen Aktien-Faktoren.
Viele Anleger haben in den vergangenen Jahrzehnten festgestellt, dass bestimmte Eigenschaften oder sogenannte Faktoren von Aktien Hinweise auf die relative Wertentwicklung liefern. Zu den gängigsten Faktoren zählen Value, Size, Momentum, Quality, Yield und Low Volatility.
Wissenschaftliche Studien bestätigen inzwischen, dass manche Faktoren den breiteren Markt über bestimmte Zeiträume und Regionen hinweg in unterschiedlichem Ausmass übertreffen.
Bevorzugte Faktoren
Anlagen lassen sich in einen oder mehrere Faktoren tätigen. Dies geschieht entweder langfristig oder über ein Timing respektive mit der Umschichtung von einem Faktor in einen anderen. Allerdings legen Studien nahe, dass das Timing und die Umschichtung von Faktoren eine Herausforderung darstellen.
Exchange Traded Funds (ETF), die den Multi-Faktor-Ansatz abbilden, stellen eine Alternative zu Einzel-Faktor-Anlagen dar. Ihr Ziel ist, die Portfolio-Rendite zu verbessern und gleichzeitig das Risiko durch eine Verteilung auf mehrere Faktoren zu verringern.
Mit diesem Ansatz verlagern Anleger die Faktor-Allokation effizient auf die Mechanismen des zugrunde liegenden Index'. Er ist ideal für Anleger, die auf einfache Weise von Faktoren profitieren und dabei ein geringeres aktives Risiko eingehen wollen als mit Investitionen in einzelne Faktoren.
Sechs Aktien-Faktoren
UBS bietet eine Multi-Faktor-Lösung an, die auf dem ‹MSCI USA Select Factor Mix Index› beruht. Sie gewährleistet eine gleichgewichtete Anlage in sechs gängige Aktienfaktoren: Value, Qualität, Rendite, Grösse, Momentum und Volatilität.
In einem Backtest und seit der Einführung vor mehr als einem Jahr hat das Portfolio eine Überschussrendite und eine recht gleichmässige Performance generiert.
Laden Sie sich die neueste Ausgabe unseres «On Track-Magazins» herunter, in dem faktorbasierte Aktienanlagen näher beschrieben werden. Ausserdem enthält es weitere Informationen zum Thema und zu anderen Lösungen sowie zusätzliche Einblicke in die Welt der Indexanlagen.
Anleger sollten sich bewusst sein, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung ist.
