UBS ha notevolmente aumentato gli accantonamenti per il contenzioso relativo alla sua affiliata Credit Suisse. Questo è un segnale per tutti coloro che hanno ancora un conto da regolare con la banca rilevata.
Mentre giovedì scorso si è presa conoscenza soprattutto dell'utile straordinario di UBS di 29 miliardi di dollari e delle informazioni su possibili licenziamenti, un'altra cifra ha attirato l'attenzione degli avvocati di tutto il mondo: nel secondo trimestre appena trascorso Credit Suisse (CS), che ora figura come affiliata UBS, ha aumentato di ben 1,3 miliardi di franchi svizzeri i suoi accantonamenti per contenziosi.
Contabilizzati 2,84 miliardi di dollari
Questo «in relazione a sviluppi quali accordi e nuove informazioni in una serie di questioni legali già divulgate», come è stato in qualche modo incapsulato nel rapporto trimestrale di CS.
Nel frattempo, UBS, da parte sua, ha contabilizzato accantonamenti per rischi legali e regolamentari presso la banca controllata per circa 2,84 miliardi di dollari. Insieme, le due nuove voci si avvicinano ai circa 4 miliardi di dollari che UBS aveva già registrato «provvisoriamente» presso la sorveglianza americana sulla borsa (SEC) lo scorso maggio per l'acquisizione di CS.
Ora ufficialmente nei libri contabili
In altre parole, gli oltre 4 miliardi di dollari di accantonamenti sono ora ufficialmente nei libri contabili del Gruppo UBS. I pagamenti ai querelanti non devono necessariamente verificarsi; tuttavia, l'aumento è una chiara indicazione di ciò che la grande banca si aspetta per quanto riguarda i rischi della filiale. Alla fine dello scorso giugno la stessa UBS aveva accantonato un totale di circa 6,13 miliardi di dollari per questioni legali e regolamentari.
Tuttavia, per i presunti clienti e investitori danneggiati, avvocati e finanziatori di contenziosi, l'aumento è un segnale per intensificare i loro sforzi nei confronti del gigante bancario svizzero. Con riferimento alla lunga lista di oneri pregressi al CS, questi settori fiutavano letteralmente l'odore del sangue.
«Si spera che l'aumento degli accantonamenti dia agli avvocati aziendali di UBS più margine di manovra per risolvere rapidamente le cause contro CS», afferma un attore di questo settore, che non vuole essere nominato.
Tenere d'occhio il benessere degli azionisti
UBS non ha voluto commentare ulteriormente gli accantonamenti del rapporto trimestrale. Tuttavia, è chiaro che con questo provvedimento la banca non vuole dare ai ricorrenti un assegno in bianco: nella loro strategia di contenzioso, gli avvocati di UBS, sotto la guida della giurista responsabile Barbara Levi, devono sempre tenere d'occhio ciò che possono aspettarsi dagli azionisti.
Questi ultimi, d'altra parte, si trovano di fronte alla scelta se preferiscono, nel caso del contenzioso, una fine con dolore piuttosto che dolore senza fine. Nell'ottica dell'integrazione di CS, che nei prossimi anni richiederà la massima attenzione di UBS, in futuro probabilmente propenderanno per la prima opzione.
Risolte Archegos e RMBS
Coincidenza o no, UBS pagherà la multa di 388 milioni di dollari imposta dalle autorità americane e britanniche a CS lo scorso luglio per la debacle che circonda la società finanziaria statunitense Archegos Capital. A metà agosto, la grande banca si è sbarazzata di un onere pregresso dei tempi della crisi finanziaria, stipulando un accordo con il Dipartimento di Giustizia americano (DoJ) nella disputa sui titoli di credito divenuti tossici (RMBS).
Il pagamento di circa 1,44 miliardi di dollari non è un gioco da ragazzi. Ma decisamente meno dei 13 miliardi di dollari e dei 5,28 miliardi di dollari che la grande banca statunitense J.P. Morgan e CS hanno dovuto rispettivamente sborsare in totale negli anni precedenti.
A CS, d'altra parte, il team legale con a capo l'ex consigliere generale Markus Diethelm aveva cercato fino all’ultimo di velocizzare la lunga lista di controversie giudiziarie. Gli oneri pregressi non avrebbe più dovuto ostacolare la nuova strategia dell'istituto. La vendita a UBS il 19 marzo ha poi bruscamente interrotto questo piano.
Nuovi rischi legali dovuti all'acquisizione
UBS, d'altro canto, ha il problema che da allora, in seguito all'acquisizione di CS, deve affrontare anche nuovi rischi legali. Ad esempio, in relazione al basso prezzo pagato da UBS per CS, lo scorso agosto sono state intentate tre cause da parte di azionisti presso il Tribunale commerciale di Zurigo.
Già a maggio, gli investitori che avevano perso miliardi con le obbligazioni a conversione obbligatoria (obbligazioni AT-1) di CS ridotte a zero, avevano presentato un reclamo al Tribunale amministrativo federale. La denuncia è diretta contro l'azione dell'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (Finma), che ha emesso l'ordine di cancellazione.
Se il Tribunale amministrativo federale dovesse confermare il reclamo degli investitori, le obbligazioni AT1 dovrebbero essere nuovamente capitalizzate, ma questa volta nei libri contabili di UBS. In questo modo i profitti contabili straorinari che hanno reso possibile il profitto miliardario di giovedì scorso probabilmente svanirebbero nel nulla.