Un consulente dell'ex Credit Suisse aveva assicurato a un cliente ancora nella primavera del 2023 che non ci fossero forti deflussi di capitale, motivandolo ad acquistare obbligazioni AT-1, con conseguenze significative.

Solo tre giorni prima che il Consiglio federale adottasse, il 19 marzo 2023, il pacchetto di misure che spianò la strada per l'acquisizione della Credit Suisse (CS) da parte di UBS, un consulente della CS aveva suggerito a un cliente, in una mail, che tutto fosse sotto controllo, assicurandogli che non ci fossero deflussi di capitale significativi.

Lo riporta «Antigua News». Il portale online, pubblicato dall’avvocato ticinese Dario Item, si è già distinto in passato per essere ben informato e documentato nelle controversie legali riguardanti le obbligazioni convertibili obbligatorie.

Esperto di gestione del rischio fuorviato

L’uomo in questione è un esperto di gestione del rischio che da tempo mantiene un rapporto bancario aperto con Credit Suisse (CS) a Zurigo. Tramite l’ex grande banca effettuava regolarmente operazioni azionarie.

Il 16 marzo 2023 scrisse al suo consulente clienti presso la CS. Gli comunicò che desiderava investire in obbligazioni AT1 e lo pregò di trovargli alcune obbligazioni CS che fossero scambiate al di sotto del loro valore nominale.

Aveva analizzato la situazione e letto tutte le dichiarazioni pubbliche del CEO della CS Ulrich Körner, del presidente del consiglio di amministrazione Axel Lehmann, della Finma, della Banca nazionale svizzera e della ministra delle finanze Karin Keller-Sutter. Alla luce di ciò, riteneva esagerata la paura che regnava nei mercati.

La risposta del suo consulente clienti non tardò ad arrivare e rafforzò le sue convinzioni. Il consulente scrisse (mettendo in copia un suo collega della CS):

Movimento di stress

«Che settimana! Sto ancora cercando di capire questo movimento di stress. In linea di principio, gli indicatori della CS sono tra i migliori al mondo, e almeno dalla nostra parte abbiamo visto deflussi significativi nel primo trimestre. Il LCR è persino migliorato da 144 a 150. Personalmente sono molto irritato per due motivi:

I media hanno formulato male i loro rapporti su CS, innescando qualcosa che non ha alcuna correlazione con i fondamentali. Stamattina ho sentito alla radio francese che la CS era in difficoltà, e onestamente questo mi fa arrabbiare.

Sebbene ieri la CS abbia ricevuto il sostegno della BNS e della Finma, questo avrebbe potuto accadere prima per alleviare la pressione. Lo stesso vale per i nostri principali azionisti, che avrebbero potuto nuovamente sottolineare la forte posizione finanziaria e la ristrutturazione in corso e i suoi vantaggi. Questo avrebbe aiutato a mantenere la fiducia e a smentire voci infondate.»

Quattro minuti dopo, il consulente clienti si fece nuovamente vivo. Aveva notato che aveva commesso un errore di battitura che poteva portare a fraintendimenti: «UN ERRORE DI BATTITURA NON VOLUTO: intendevo dire che dalla nostra parte non abbiamo visto deflussi significativi nel Q1.»

Tre giorni dopo, la notizia devastante

Dopo queste rassicuranti dichiarazioni del dipendente della CS, il cliente decise di acquistare, per un valore nominale di 200.000 dollari, un’obbligazione AT1 della Credit Suisse (ISIN USH3698DDQ46) a un prezzo ridotto di 93.077,55 dollari (incluse commissioni e interessi).

Tuttavia, solo tre giorni dopo, il 19 marzo, scoprì di aver perso i suoi soldi. Come molti altri investitori, rimase completamente sbalordito. Non riusciva a capire come le obbligazioni AT1 fossero state azzerate, nonostante Credit Suisse e le autorità svizzere avessero affermato che la banca soddisfaceva tutti i requisiti normativi.

Il cliente non poteva ancora sapere, in quel momento, che la realtà era completamente diversa.

La vera situazione è stata celata

Infatti, dal rapporto della Finma del 19 dicembre 2023 intitolato «Lessons Learned from the CS Crisis» (pagina 36), emerge che i deflussi nella settimana dal 13 al 17 marzo 2023 furono significativi: 1,6 miliardi di franchi lunedì 13 marzo; 2,7 miliardi martedì 14 marzo; 13,2 miliardi mercoledì 15 marzo; 17,1 miliardi giovedì 16 marzo e 10,1 miliardi venerdì 17 marzo. Questi enormi deflussi portarono le controparti a richiedere garanzie aggiuntive.

È evidente che il consulente della Credit Suisse non ha detto la verità al cliente. Secondo «Antigua News», non è un caso isolato. «In realtà, a tutti i livelli dell’azienda, le persone hanno chiaramente nascosto la vera situazione della Credit Suisse nella settimana del 13 marzo 2023», scrive il portale.