Gavin Pacini, Leiter des Blockchain Engineering Bereichs der Sygnum Bank, teilt seine Ansichten über die lang erwartete Proof-of-Stake-Blockchain Ethereum 2.0 und die Renditechancen, die sich aus der neuen Technologie ergeben können.
Ethereum 1.0 – Die ursprüngliche Smart-Contract-Plattform
Die Ethereum-Blockchain ist gemessen an der Marktkapitalisierung das zweitgrösste Protokoll und ein wichtiger Akteur in der Blockchain-Welt. Dies da sie als Plattform erstmals Smart Contracts ermöglicht hat. Smart Contracts zeichnen sich dadurch aus, dass sie automatisch Bedingungen einer vertraglichen Vereinbarung ausführen können.
Da die Kontrakte auf der Ethereum-Blockchain laufen, sind sie zudem ständig verfügbar und aufgrund der zugrundeliegenden Technologie, nicht zu fälschen. Eine Smart-Contract-Plattform wie jene von Ethereum ermöglicht interessante Anwendungsgebiete, beispielsweise die Tokenisierung.
Die Marktkapitalisierung aller ERC-20-basierten Token (Ethereum-Smart-Contract-Token) hat mittlerweile jene von Ethereum selbst übertroffen.
(Gavin Pacini über Ethereum 2.0)
Ethereum 2.0 – Skalierbarkeit erhöhen und Rendite erzielen
Ethereum ist bislang sehr erfolgreich und wird nun, zwecks weiteren Wachstums und Skalierbarkeit auf Ethereum 2.0 umgestellt. Das Team nimmt grundlegende Änderungen an der Technologie vor, was zu einer Durchsatzsteigerung und einer Senkung der Transaktionskosten führen soll.
Zudem kann in Zukunft ein grösseres Transaktionsvolumen ermöglicht werden. Im Rahmen dieser Veränderungen können Ethereum-Inhaber zur Instandhaltung des Netzwerks durch den «Staking»-Prozess (auch «Locking» genannt) Renditen erzielen.
Ethereum unterscheidet sich in vielen Belangen von Bitcoin und ergänzt ihn dadurch auch – beispielsweise können Anlegermit Renditen aus dem «Staking» ihre digitalen Asset-Portfolios auf innovative Weise strukturieren.
Beschleunigte Adoption von digitalen Vermögenswerten
Die fiskalpolitischen Stimuli in Rekordhöhe, verschiedener Volkswirtschaften weltweit, stellen traditionelle Anlageklassen vor Herausforderungen. Die Wertsteigerung, die mit traditionellen Anlagen erreicht werden kann, ist zurückgegangen, und es besteht die Gefahr, dass Inflationsdruck zur Wertminderung eines Portfolios führt.
Dies beschleunigt die Adoption von digitalen Vermögenswerten wie zum Beispiel Kryptowährungen, einer von der traditionellen Wirtschaft unabhängigen alternativen Anlageklasse. Die Beimischung von Kryptowährungen zu einem Portfolio kann die Renditen vermehren und gleichzeitig zur Diversifikation beitragen.
Erste Anlage in digitalen Vermögenswerten: Ethereum
In Anbetracht der historischen Daten hätte eine 5 Prozentige Anlage in Ethereum in einem ursprünglichen traditionellen Portfolio aus 75 Prozent Aktien und 25 Prozent Rentenwerten seit Anfang 2019 zu einer um 10 Prozent höheren Anlagerendite geführt (siehe Performance von Portfolio 1 ohne Ethereum gegenüber Performance von Portfolio 2 mit Ethereum (vgl. Abbildung unten).
Auch bei einer gestiegenen Volatilität ist die Outperformance nach Bereinigung des erhöhten Risikos immer noch positiv, und zwar mit einer Sharpe-Ratio von 0,87 im Vergleich zu 0,67. Der entscheidende Pluspunkt ist, dass Kryptowährungen in der Vergangenheit eine geringe Korrelation zu traditionellen Anlagen aufwiesen.
Beispielsweise fluktuierte die Korrelation von Bitcoin zu Aktien und Rentenwerten meist zwischen –10 und +10 Prozent. Das heisst, dass Kryptowährungen langfristig ein gutes Diversifizierungsinstrument sind und ein Portfolio belastbarer machen können.
Mit der Sygnum Bank sicher in digitale Vermögenswerte investieren.
Die Sygnum Bank ist eine regulierte Schweizer Bank, die sich auf digitale Assets spezialisiert hat.
Über einen direkten Fiat-Digital-Assets-Gateway können Privatkunden mit ihren Einlagen in Franken, Dollar, Euro und Singapur-Dollar in die führenden digitalen Vermögenswerte investieren, wie Bitcoin, Ether, XRP, Bitcoin Cash und Tezos, einen digitalen Schweizer Franken und neu auch Asset-Tokens in den Bereichen Venture Capital, Mid-Cap-Unternehmen, Immobilien sowie Kunst- und Sammlerobjekten.
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