In den nächsten zehn Jahren wird die Notwendigkeit nachhaltiger Ergebnisse die Investitionslandschaft neu gestalten. Die Anlegerinnen und Anleger sollten nicht auf Rendite verzichten müssen.

Von Louis Florentin Lee, Managing Director und Portfolio-Manager und Analyst in verschiedenen globalen Aktienteams, International Quality Growth und US Equity Select, Lazard Asset Management

Der sichtbare Wandel im Verhalten von Einzelnen, Unternehmen und Regierungen sollte eine Divergenz in den Fundamentaldaten zwischen Unternehmen, die eine nachhaltige Welt unterstützen, und solchen, die Schaden anrichten, bewirken. Gleichzeitig sehen sich Unternehmen einem erhöhten Druck ausgesetzt, die Interessen aller Beteiligten zu berücksichtigen und ihren gesellschaftlichen Beitrag zu beweisen.

Der Druck in Richtung nachhaltiger Investitionen nimmt aus gutem Grund zu, aber Treuhänder und Anleger scheuen sich davor, ihre Anlagerenditen zu opfern. Mit dem richtigen Ansatz ist es jedoch möglich, sowohl Nachhaltigkeit als auch Performance zu erzielen, ohne dass eine oder das andere zu vernachlässigen.

Integration der Nachhaltigkeit in die Anlagephilosophie

Nachhaltigkeits- und fundamentale Anlagekriterien müssen zusammen betrachtet werden, nicht getrennt. Jede Aktie im Portfolio muss strenge Kriterien in Bezug auf Nachhaltigkeit, finanzielle Produktivität und verantwortungsvolles Handeln erfüllen.

  • Nachhaltigkeit: Das Unternehmen bietet Produkte und Dienstleistungen an, die zur Lösung der Herausforderungen im Bereich der Nachhaltigkeit beitragen und so den Übergang zu einer grüneren, gesünderen, sichereren und gerechteren Welt unterstützen.
  • Finanzielle Produktivität: Diese Produkte und Dienstleistungen müssen einen wesentlichen Einfluss auf die Finanzlage des Unternehmens haben und entweder eine hohe oder eine bessere Kapitalrendite erzielen.
  • Verantwortungsvolle Geschäftsführung: Das Unternehmen muss aus Sicht des Human- sowie Naturkapitals und der Unternehmensführung verantwortungsvoll geführt werden.Dieser Ansatz orientiert sich eng an der seit langem etablierte

Anlagephilosophie von Lazard: Der Schwerpunkt liegt auf finanzieller Produktivität auf der Grundlage von Fundamentalanalyse. Wichtig ist, dass Themen wie Nachhaltigkeit und ESG in unsere bestehenden Analyse-Kapazitäten integriert und nicht separat analysiert werden.

Die disziplinierte Einhaltung der oben beschriebenen Kriterien liefert ein Portfolio, das eine höhere finanzielle Produktivität aufweist als die meisten anderen. Dies führt auch zu Beteiligungen, die bei anderen Nachhaltigkeitsfonds nicht üblich sind. Man kann sie durch einzigartige Branchenkenntnisse ermitteln.

Der Bottom-Up-Ansatz

Ein Bottom-up-Ansatz in der Fundamentalanalyse bringt teilweise attraktive Anlagemöglichkeiten in Unternehmen zutage, die beim thematischen Top-Down-Ansatz häufig übersehen werden. Beispielsweise eine Investition in ein Sporttechnologie-Uunternehmen, dessen Helmeinsätze das Risiko einer Gehirnerschütterung bei einem Unfall verringern. Dies trägt zu einer sichereren und gesünderen Welt bei.

Die Notwendigkeit eines Wettbewerbsvorteils

Nachhaltige Produkte und Dienstleistungen können Unternehmen ein starkes Umsatzwachstum bescheren. Ohne einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil wird sich dieses Wachstum jedoch eher in hartem Wettbewerb und Kommodifizierung niederschlagen als in einer dauerhaft hohen finanziellen Produktivität. Aus diesem Grund sollten sich Anleger die Frage stellen, ob sie schnell wachsende Hersteller pflanzlicher Proteinnahrungsmittel meiden und stattdessen in einen hochprofitablen Anbieter von Aromen, die den Geschmack des Produkts entscheidend beeinflussen, investieren wollen.

Mit einer so breiten Perspektive der Nachhaltigkeit bietet Lazard seinen Kunden ein breites Spektrum an Möglichkeiten, sich im Bereich der Nachhaltigkeit zu engagieren. Dazu gehören Energie- & Ressourceneffizienz, medizinische Forschung und gesunder Lebensstil, physische und Online-Sicherheit und schliesslich finanzielle Eingliederung und zugängliche Anlageprodukte.

Investieren mit Wirkung

Die Lazard Global Sustainable Equity-Strategie investiert in verantwortungsvoll geführte Unternehmen mit Produkten oder Dienstleistungen, die dazu beitragen, die globalen Herausforderungen im Bereich der Nachhaltigkeit zu lösen und gleichzeitig die Rentabilität des Unternehmens wesentlich zu steigern. Auf diese Weise zielt das Portfolio darauf ab, eine grünere, gesündere, sicherere und gerechtere Welt zu unterstützen.

  • Haben Sie Fragen oder benötigen Sie weitere Informationen, zögern Sie bitte nicht, Kontakt mit dem Lazard-Asset-Management-Team in der Schweiz aufzunehmen.

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