Das Jahr 2022 war herausfordernd für alle Investoren. Es herrschten Volatilität in fast allen Anlageklassen sowie makroökonomische und politische Unsicherheiten, die weiter andauern. Das betraf insbesondere jene Anleger, die nachhaltig investieren. Mit Blick auf 2023 aber sind wir so begeistert wie seit Jahren nicht mehr.

Von Peter Michaelis, Leiter des Liontrust Sustainable Investment Teams

Die Zuversicht beruht auf der Stärke unserer 20 nachhaltigen Investmentthemen und der Qualität der Unternehmen, die darauf ausgerichtet sind, kritische Probleme der Nachhaltigkeit zu lösen.

Wir sind überzeugt, dass nachhaltige Firmen bessere Wachstumsaussichten und ein besseres Management haben, als der Markt wahrnimmt.

Höhere Lebenserwartung

Die Gesellschaften und Volkswirtschaften entwickeln sich in einer Weise, dass sie nicht nur BIP-Wachstum erzielen, sondern auch bessere Ergebnisse für die Menschen auf ihrem Weg in eine Zukunft, die sauberer, gesünder und sicherer ist.

Die Leistung von Rechnern hat sich millionen-fach verbessert, die Lebenserwartung ist dramatisch gestiegen (in den letzten 20 Jahren um fünf Jahre) und die Zahl der Verkehrstoten pro gefahrenem Kilometer ist 50-mal niedriger.

Einfache Erklärung

Über Jahrzehnte und Jahrhunderte einer marktbasierten Wirtschaft hinweg sind das starke, anhaltende Trends. Der Mechanismus hinter den Verbesserungen lässt sich ganz einfach so erklären, dass die Gesellschaft diese besseren Ergebnisse wünscht: Die Regierungen ermutigen die Unternehmen durch Regulierung, Anreize oder Besteuerung, Lösungen zu liefern.

Die Unternehmen wiederum schaffen Innovationen, skalieren ihr Geschäftsmodell und vertreiben die Lösungen. Sie erleben ein starkes Wachstum und – noch wichtiger – in der Regel weniger Wettbewerb, wenn sie ihre neuen Ideen auf den Markt bringen. Denken Sie an die Gensequenzierung.

Erneuerbare Energien

Das ist heute ein fünf-Milliarden-Dollar-Markt, der unsere Möglichkeiten zur Diagnose und Behandlung von Krankheiten entscheidend verbessert hat. Zunächst jedoch musste die US-Regierung das Human-Genom-Projekt starten, das Milliarden von Dollar für das erste Genom kostete.

Jetzt, nach vielen Wiederholungen, hat die Wirtschaft die Kosten auf Hunderte von Dollar gesenkt. Bei erneuerbaren Energien ist ein ähnliches Muster zu beobachten. Weil wir uns heute in einem ganz anderen Umfeld bewegen als im letzten Jahrzehnt, weil die Inflation und damit die Zinsen nicht mehr bei Null liegen, ist es wichtig, Zeiten mit Marktstress zu nutzen, um die Qualität unserer Portfolios zu verbessern.

Ausverkauf genutzt

Wir haben den breit angelegten Ausverkauf genutzt, um in Unternehmen zu investieren, die wir seit langem in jeder Hinsicht bewundern – ausser im Hinblick auf ihre Bewertung. Das galt sowohl für den Ausverkauf während der Corona-Pandemie als auch für das Jahr 2022.

Ein Beispiel ist Agilent Technologies, das wir für den Liontrust SF Global Growth Fund gekauft haben. Das Unternehmen ist ein weltweit führender Anbieter von Qualitätskontrollen und -tests, die sicherstellen, dass die Lebensmittel, die wir essen, die Luft, die wir atmen, und das Wasser, das wir trinken, keine schädlichen Chemikalien und Schadstoffe enthalten.

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Quelle: Liontrust

Im Rahmen unseres Themas Bessere Überwachung von Lieferketten und Qualitätskontrolle ist Agilent Technologies zudem führend bei der Bereitstellung von Forschungs- und Entwicklungsinstrumenten im Bereich der immer innovativeren Technologie der Genom-Editierung.

Zirkuläre Marktwirtschaft

Ausserdem halten wir im Liontrust SF UK Growth Fund den Mischkonzern Ashtead, der für die Sharing Economy steht. Das Unternehmen, das zu unserem Thema «Eine zirkuläre Materialwirtschaft ermöglichen» gehört, vermietet industrielle, gewerbliche und allgemeine Ausrüstungsgegenstände in den USA, dem Vereinigten Königreich und in Kanada und maximiert so die Auslastung von Geräten, die andernfalls über lange Zeiträume ungenutzt bleiben würden.

Auf diese Weise können sich die Kunden auf ihre Kernkompetenzen konzentrieren und ihre Bestände an Investitionsgütern verringern. Die Frage, ob unsere nachhaltigen Investmentthemen ausgereizt sind, ist berechtigt. Das wäre nur dann der Fall, wenn wir alle Probleme gelöst und alle Bedürfnisse befriedigt hätten.

Die grössten Fortschritte

Aber davon sind wir weit entfernt! Für nachhaltige Unternehmen gibt es noch viel zu tun. Wir überprüfen und aktualisieren unsere Ideen ständig, um sicherzustellen, dass wir in den Bereichen investiert sind, in denen die Unternehmen die grössten Fortschritte für eine Welt erzielen, die sauberer, gesünder und sicherer ist, und die noch dazu starkes Wachstum bieten.

Das vergangene Jahr war eine Herausforderung für die Performance, aber wir sind fest überzeugt von den langfristigen Aussichten jener nachhaltigen Unternehmen, in die wir investiert sind.

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Haftungsausschluss

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