Global Sustainable Equity: Neuigkeiten und Chancen

Wir sind zuversichtlich, dass die aktuelle Krise aufzeigt, wie attraktiv nachhaltige Investments sind, und wie sie zu besseren Ergebnissen führen – nicht nur für Anleger, sondern ebenso für die Umwelt und die Gesellschaft, sagt Hamish Chamberlayne von Janus Henderson Investors.

Während des Lockdowns war es mitunter schwer, zu erfassen, welche enormen Auswirkungen das Coronavirus auf die Weltwirtschaft hat. So sind viele Menschen zu Hause geblieben, und die Online-Aktivitäten haben zugenommen wie noch nie. Zwar war die Digitalisierung für uns bereits seit mehreren Jahren ein wichtiger Anlagetrend, doch hat die Pandemie diesen zweifellos beschleunigt.

Wir glauben auch, dass die Digitalisierung zu den entscheidenden treibenden Faktoren hinter dem Anlageerfolg der nächsten zehn Jahre gehören wird. Eng mit der Digitalisierung verknüpft ist der Übergang zu einer CO2-armen Energiewirtschaft. Dieser Trend hat auch im laufenden Jahr Unterstützung erfahren.

So gab es Absichtserklärungen der Politik im Hinblick auf Investitionen in erneuerbare Energien, die Elektrifizierung von Transportmitteln, energieeffiziente Technologien und nachhaltige Infrastruktur. So war es für uns ermutigend, zu sehen, dass die fiskalpolitischen Anreizmassnahmen der Regierung auf umweltfreundliche Projekte abzielen, die im Einklang mit unserer Anlagephilosophie in Bezug auf nachhaltige Entwicklung, Innovation und kontinuierliches langfristiges Wachstum stehen.

Zentrale Erkenntnisse

• Sowohl die EU als auch die chinesische Regierung haben weitere Schritte hin zu einer Verringerung von CO₂-Emissionen angekündigt. Dabei gab die EU ihre Absicht bekannt, die Emissionen bis 2030 um 55 Prozent zu senken, während China eine CO₂-Neutralität bis 2060 anstrebt.
• Im Quartalsverlauf entwickelte sich im MSCI World Index das Segment Informationstechnologie überdurchschnittlich, während die Kurse im Energiesektor um mehr als 15 Prozent einbrachen.
• Die rasche Ausbreitung digitaler Trends trägt zur Verringerung einiger negativer Umweltauswirkungen der Wirtschaftsaktivität bei. Wir glauben aber, dass nach wie vor dringender Bedarf besteht, die Investitionen in den Übergang zu einer CO₂-armen Energiewirtschaft zu beschleunigen.

Hin zu einer CO₂-armen Wirtschaft

Die EU hat 30 Prozent ihres 750 Milliarden Euro umfassenden Covid-19-Wiederaufbaupakets für nachhaltige Projekte reserviert – in den Bereichen erneuerbare Energie und Energiespeicher, nachhaltige Gebäude und öffentliche Verkehrsmittel. Weitere positive Impulse kamen von der neuen Vorsitzenden der EU-Kommission, die Vorhaben zur Verringerung von CO₂-Emissionen um mindestens 55 Prozent bis 2030 anstatt der bisher angestrebten 40 Prozent in den Raum stellte.

Weitere willkommene Nachrichten umfassten die Absichtserklärung Chinas, seine CO₂-Emissionen nach 2030 nicht weiter steigen zu lassen und bis 2060 CO₂-Neutralität zu erreichen. China ist die zweitgrösste Volkswirtschaft der Welt und der grösste Emittent von CO₂. Deshalb stellt die Ankündigung einen grossen Fortschritt in Richtung auf eine nachhaltige Weltwirtschaft dar, und wir hoffen, dass diese Ziele rasch erreicht und übertroffen werden können.

Breit diversifiziertes Portfolio

Während das Portfolio von unserer Positionierung auf Sektorebene (Übergewichtung im Bereich IT und Untergewichtung im Energiesegment) profitierte, leistete unsere Aktienauswahl den grössten Beitrag zur Outperformance der Strategie im Quartalsverlauf. Besonders hervorzuheben ist, dass sich unter den zehn Titeln mit dem grössten positiven Beitrag zum Anlageerfolg nur eine Technologieaktie befand. Dies illustriert die Diversifikation und Breite unseres Portfolios.

Sehr gut entwickelten sich unsere Anlagen, die auf den Übergang zu einer CO₂-armen Energiewirtschaft ausgerichtet sind. Dazu gehörten die Projektentwickler für erneuerbare Energien Boralex und Innergex, der Hersteller effizienter Elektromotoren Nidec, der Anbieter CO₂-armer Baustoffe Kingspan sowie Xylem, ein Unternehmen aus dem Bereich Wassertechnologie und -infrastruktur.

Sehr gut positioniert

Den grössten Beitrag zur Wertentwicklung der Strategie leistete die Aktie von Tesla. Im laufenden Jahr war das Unternehmen der einzige grössere Anbieter aus dem Automobilsektor, der ein Umsatzwachstum verzeichnete. Im dritten Quartal erreichte Tesla einen wichtigen Meilenstein, da die Firma zum vierten Mal in Folge einen Gewinn ausweisen konnte. Damit kommt das Unternehmen für die Einbeziehung in den S&P 500 Index in Betracht.

Im Rahmen unseres Investmentansatzes zielen wir auf Unternehmen ab, die in finanzieller Hinsicht Wachstum und Widerstandsfähigkeit zeigen. Die Ergebnisse von Salesforce spiegelten beides umfassend wider. So führten die exzellenten Ergebnisse im zweiten Quartal zu einem Kursanstieg von 25 Prozent am Tag nach ihrer Bekanntgabe.

Zunehmende Dynamik hinter der Energiewende

Trotz der optimistisch stimmenden Ausbreitung digitaler Trends, die aus unserer Sicht komplementär zur Verringerung der negativen Umwelteffekte wirtschaftlicher Tätigkeit ist, erinnert uns die zunehmende Häufigkeit und Ausprägung klimabezogener Ereignisse daran, dass beschleunigte Investitionen in den Übergang zu einer CO₂-armen Energiewirtschaft dringend erforderlich sind. Glücklicherweise scheint die Pandemie in dieser Hinsicht keine erheblichen negativen Auswirkungen gehabt zu haben.

Hinter der Energiewende baut sich eine zunehmende Dynamik auf, die bedeutenden Innovationen bei umweltfreundlicher Energietechnologie sowie starker regulatorische Unterstützung durch zahlreiche Regierungen zu verdanken ist.

Nirgendwo wurde dieses Innovationsumfeld deutlicher als im Rahmen von Teslas jüngstem Report, der einen klaren Investitionsplan zur beschleunigten Verbreitung von Elektrofahrzeugen und umweltfreundlicher Energieproduktion umfasste. Bis 2030 will Tesla eine Batterieproduktion mit einer Kapazität von mehreren Terawatt aufbauen, um die Produktion von 20 Millionen erschwinglichen Elektroautos pro Jahr zu ermöglichen.

Fiskalpolitischer Stimulus bezeichnet eine Erhöhung der Staatsausgaben und/oder eine Senkung von Steuern.

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