Für Value-Investoren war 2022 ein gutes Jahr. Nach langer Zeit mit einer schwachen Performance übertraf dieser Anlagestil den Gesamtmarkt.

Investoren stellen sich die Frage: Geht das Value-Comeback weiter? Unserer Ansicht nach sprechen mehrere Gründe dafür, dass die Aussichten gut bleiben – und dass der Markt am Anfang einer neuen Rotation stehen könnte.

In den turbulenten Finanzmärkten von 2022 gehörte der Value-Anlagestil zu den wenigen Lichtblicken. Value-Aktien – also niedrig bewertete und bei Investoren wenig gefragte Unternehmen – erwiesen sich als relativ robust. Sie schnitten deutlich besser ab als der breite Markt.

Noch deutlicher übertrafen sie die «Wachstumswerte», also das Growth-Segment. Von Wachstumswerten wird im Allgemeinen ein überdurchschnittlicher Anstieg der Umsätze und Gewinne erwartet (vgl. nachstehende Grafik).

Value-Investing übertraf 2022 erstmals seit Jahren das Wachstums-Segment

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(Zum Vergrössern, Grafik anklicken. Die frühere Wertentwicklung stellt keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar. Quelle: MSCI World Value – Growth, Refinitiv Datastream, 31. Dezember 2022.

Im Gegesatz zu unserer Einschätzung als engagierter Value Investor, haben viele Investoren nach vielen Jahren einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung des Value Segments, im Vergleich zum Growth-Anlagestil, Value Titel abgeschrieben. Nach wie vor halten wir die Bewertungen für einen zentralen Anker, um langfristig erfolgreich zu investieren.

Während des schwierigen „verlorenen Jahrzehnts“ haben wir geduldig darauf gewartet, dass dies erkannt wird.

Eine Strategie mit Auszeichnungen

Bei M&G ist die Suche nach Value die Grundlage des Anlageansatzes. Bewertungen für ein Schlüsselelement, um gute Anlagegelegenheiten identifizieren zu können. Ein disziplinierter Fokus darauf ist dabei wesentlich, um Vermögenswerte zu finden, deren wahrer Wert vom Markt falsch eingeschätzt wird.

M&G verfügt über umfangreiche Erfahrung und grosses Know-how, um in verschiedenen Märkten und Anlageklassen unterbewertete Titel zu finden und bietet regionale und globale Value-Aktienstrategien an, die ausschliesslich in niedrig bewertete Unternehmen investieren, die als fehlbewertet gelten.

In diesem Jahr hat das Unternehmen mit dem «M&G (Lux) European Strategic Value Fund» sowohl in Deutschland, als auch in der Schweiz einen Morningstar Award in der Kategorie Best Europe Equity Fund gewonnen.

Der Wert der Investments kann sowohl fallen als auch steigen. Dies führt dazu, dass der Wert Ihrer Anlage steigen und fallen wird, und Sie bekommen möglicherweise weniger zurück, als Sie ursprünglich investiert haben. Die frühere Wertentwicklung stellt keinen Hinweis auf die künftige Wertentwicklung dar. Die in diesem Dokument zum Ausdruck gebrachten Ansichten sollten nicht als Empfehlung, Beratung oder Prognose aufgefasst werden.

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