L'acquisizione forzata di Credit Suisse da parte di UBS ha causato inquietudine tra i gestori patrimoniali indipendenti. Ma le PMI finanziarie lo percepiscono come opportunità di rinnovamento all'ombra del gigante bancario in crescita.
I gestori patrimoniali indipendenti hanno trascorso le ultime due settimane di marzo quasi ininterrottamente al telefono, con i clienti nel panico sia per i loro depositi presso Credit Suisse (CS) che per le azioni Credit Suisse in portafoglio. In quel momento, proprietari e partner erano preoccupati per i rischi di cluster presso le grandi banche.
E, non da ultimo, abbiamo ricevuto chiamate spontanee da dipendenti Credit Suisse che erano alla ricerca di un piano alternativo per la loro carriera.
Esposti agli stessi rischi
Gli operatori del settore intervistati da finews.ch descrivono così le giornate frenetiche all'indomani del salvataggio di Credit Suisse. E dopo l'agitazione iniziale rimane molta incertezza tra le PMI finanziarie, che, come gli operatori più grandi, sono esposte ai rischi per la piazza finanziaria provocati dalla mega-fusione.
«Le EAM svizzere sono piuttosto preoccupate per l'acquisizione di Credit Suisse da parte di UBS. Queste banche erano già prima molto grandi», afferma a finews.ch Nicole Curti, presidente di Alliance of Swiss Wealth Managers (ASWM) e partner del gestore patrimoniale ginevrino Capital Y. Ora sta emergendo una struttura ancora più grande, che potrebbe gravare sulla piazza finanziaria e comportare un notevole sforzo normativo.
La metà raggiungerà l'età pensionabile tra dieci anni
«Resta da vedere come questo influenzerà le PMI finanziarie, soprattutto dal punto di vista della vigilanza», ha affermato la presidente di ASWM. Ma i gestori patrimoniali indipendenti, da sempre imprenditori, percepiscono in questa situazione incerta anche delle opportunità. Il progetto di acquisizione UBS/CS sta portando un movimento verso il business della ricchezza locale, che negli ultimi anni è cresciuto solo debolmente.
Ad esempio, i gestori patrimoniali possono sperare che l'acquisizione di Credit Suisse aiuti a risolvere un problema esistenziale per il settore: il cambio generazionale. Come ha recentemente spiegato a finews.ch Vivien Jain, CEO del Gruppo svizzero Aquila, circa la metà dei gestori patrimoniali delle 86 aziende partner di Aquila raggiungerà l'età pensionabile nei prossimi dieci anni.
Anche tra i fornitori più piccoli si discute della questione della successione – questo potrebbe essere stato anche il motivo principale per cui oltre 600 gestori patrimoniali indipendenti hanno rinunciato a richiedere l'autorizzazione dell'Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (Finma) entro la fine del 2022.
Meglio che mettersi in fila davanti al cacciatore di teste
I private banker di Credit Suisse (e UBS) che non vogliono passare attraverso la fase di integrazione quadriennale nella nuova UBS/CS e scelgono invece l'indipendenza, sarebbero una gradita ventata di aria fresca per il settore. «Stiamo vedendo che molti consulenti alla clientela Credit Suisse stanno ora contattano di propria iniziativa gestori patrimoniali indipendenti», afferma la presidente di ASWM Curti. Questo non è solo visto di buon occhio per l'espansione di collaboratori e clienti. «Se i dipendenti di Credit Suisse lavorano per conto proprio, il settore nel suo insieme cresce».
L'avvocato zurighese Nicolas Ramelet descrive la situazione dei collaboratori di Credit Suisse come «fortuna nella sfortuna». «Coloro che vi lavorano nel settore della gestione patrimoniale e nel corso degli anni si sono costruiti una rete di clienti possono ora prendere il timone nelle proprie mani invece di fare la fila davanti al cacciatore di teste», scrive in un saggio per finews first.
Dove le (sovra)dimensioni sono viste come minacciose, il piccolo diventa più attraente. Anche i gestori patrimoniali indipendenti sperano in questo cambiamento di prospettiva lontana dal «grande è bello».
Un monopolista danneggia sempre il settore
«Un monopolista danneggia sempre il settore – indipendentemente dall'ambiente in cui si lavora», afferma Felix Brem. Il co-fondatore e attuale vicepresidente del grande gestore patrimoniale Reuss Private ora prevede che questa fusione porterà anche a un mercato di ridistribuzione per le banche depositarie.
«Le banche private con elevate esigenze da parte dei clienti, ma anche le varie banche digitali e online svizzere con un ottimo rapporto qualità-prezzo, con uno sportello professionale per il supporto di gestori patrimoniali indipendenti avranno la meglio», afferma l'ex banchiere UBS. Invece le istituzioni troppo piccole che gestiscono anche uno sportello di questo tipo in questo caso nutrono inutilmente delle speranze. «Semplicemente non possono reggere sul mercato a lungo termine, né a livello organizzativo né normativo».
Abiti su misura per il patrimonio
Ma così potrebbero lasciarsi sfuggire un buon affare, se le aspirazioni del settore si dimostrano fattibili, come ha in mente la presidente dell'ASWM Curti. «Siamo convinti che i gestori patrimoniali indipendenti siano il modello del futuro, soprattutto nei confronti delle megabanche. I clienti di tali giganti si renderanno conto del valore di una relazione personale e di avere un unico interlocutore», afferma l'esperta finanziaria. Inoltre, anche il rischio di deposito può essere meglio distribuito attraverso gestori patrimoniali indipendenti e banche depositarie.
«Sono convinta», dice Curti, «che un'attività di gestione patrimoniale non debba essere troppo grande, perché rimane un servizio personale su misura».
